El warrant es un contrato que da al tenedor (el que lo posee) el derecho de comprar/vender un activo subyacente (acción, futuro…) a un precio determinado y en un momento determinado.
Comprar o vender.
Clasificamos a los warrants según su funcionamiento en la categoría de opciones.
Hay dos tipos de opciones:
- Call: opción de compra.
- Put: opción de venta.
El warrant, da al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transacción asociada y otra parte la obligación de efectuarla. Este procedimiento recibe el nombre de “ejercer” el warrant.
Los warrants se caracterizan por ser valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado. Sus principales componentes son:
· El plazo de vencimiento: las opciones del Mercado tienen un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.
· Liquidez: los warrants suelen tener una aceptable liquidez.
Los warrants tienen una vida limitada de 1 a 2 años.
Warrants sobre índices nacionales:
¿EN QUÉ CONSISTEN LOS WARRANTS?
Básicamente, el warrant es una apuesta. Consiste en apostar por el precio del warrant a que el precio del activo sobrepasa cierto valor límite (strike) antes de la fecha de vencimiento. El resultado sería, o bien baja de cierto valor límite antes de la fecha. Pero según se aproxime la fecha pueden ocurrir dos cosas:
- Si ganas la apuesta, y el valor en cuestión sube del precio apostado (strike) te llevas para casa la diferencia entre el valor de la acción y el valor del strike, multiplicado por el número de warrants que poseas.
- Sí la pierdes, quizá pierdas todo lo que invertiste y además tengas que poner dinero.
ELEMENTOS
- Precio de compra/venta, es llamado precio de ejercicio.
- Activo subyacente, es el activo de referencia sobre el que otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.
- La fecha determinada, se llama fecha del ejercicio.
- Prima, el precio que se paga por el warrant, el cual se compone de:
§ Valor intrínseco: diferencia entre el precio del subyacente y el precio del ejercicio.
§ Valor temporal: es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant.
- Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.
VENTAJAS Y ESTRATEGIAS:
Ventajas:
- Permite un elevado apalancamiento, por la menor inversión en el warrant respecto a la inversión directa en el activo subyacente.
- Tiene un riesgo limitado, ya que la pérdida máxima es igual al importe de la inversión del warrant.
- Permite obtener beneficios.
Estrategias:
- Cobertura de riesgos de movimientos adversos en el precio del activo subyacente, dado que el warrant incorpora un derecho a comprar o vender.
- Inversión a corto plazo o a vencimiento, sobre la base del apalancamiento, con un riesgo limitado y con los potenciales beneficios que proporcionan los warrants.
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